2023年家居行業(yè)回暖 上市難與收并購共存
2024-01-20 14:01:05
經(jīng)歷兩年低谷，2023年的建材家居市場有所恢復。2023年12月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2023年11月份社會消費品零售總額。數(shù)據(jù)顯示，1—11月零售總額為1377億元，同比增長2.8%；建筑及裝潢材料類方面，1—11月零售總額為1417億元，同比下降7.8%。
事實上，建材家居市場的復蘇在賣場上體現(xiàn)的更加明顯。
數(shù)據(jù)顯示，全國建材家居景氣指數(shù)BHI 2023年11月份為118.84，環(huán)比下降15.59點，同比上漲32.32點。全國規(guī)模以上建材家居賣場11月銷售額為1319.50億元，環(huán)比下降11.10%，同比上漲116.77%；2023年1—11月累計銷售額為14214.56億元，同比上漲30.50%。
東莞證券研報指出，2023年，我國防疫政策逐步放開后，居民消費熱情升溫，疊加地產(chǎn)利好政策不斷和家居出口有望逐步改善，預計中國家居零售規(guī)模持續(xù)擴大。預計到2025年，中國家居行業(yè)零售規(guī)模有望達到4.79萬億元，2021-2025年CAGR有望達到2.85%。
IPO受挫
盡管復蘇是大勢所趨，但受證監(jiān)會8月宣布階段性收緊IPO節(jié)奏影響，建材家居企業(yè)的IPO申請并不順利。
2023年8月27日，證監(jiān)會發(fā)布了統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排，其中就提出，“根據(jù)近期市場情況，階段性收緊IPO節(jié)奏，促進投融資兩端的動態(tài)平衡”“對于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實施預溝通機制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時機”。
受此影響，建材家居企業(yè)IPO屢屢受挫。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年至今，已有豪江智能、致歐科技、科凡家居、瑪格家居、遠超智慧、時代裝飾、詩尼曼、皇派家居、新明珠、好博窗控、圖特股份、云峰新材、艾芬達、悍高集團、馬可波羅17家家居建材企業(yè)沖擊IPO。
其中，成功上市的4家，分別是豪江智能、致歐科技、恒尚節(jié)能和森泰股份，主營業(yè)務分別為智能家居產(chǎn)業(yè)鏈、家居跨境電商、幕墻裝飾和木塑地板。
中止上市的有7家，占比過半，分別是皇派家居、新明珠、好博窗控、遠超智慧、時代裝飾、云峰新材、馬可波羅，中止原因大多為因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期需要補充提交。
在這之中，不乏二度沖擊IPO的企業(yè)。以皇派家居舉例，首次IPO申報于2022年4月獲得深交所主板IPO受理，但由于沒有及時回復證監(jiān)會問詢被中止；2023年3月，皇派家居更新IPO招股書，并獲得深交所主板受理。
另外，撤回上市申請的有3家，分別是科凡家居、瑪格家居和詩尼曼。雖然3家企業(yè)均為公開撤單原因，但從業(yè)績上看，其近期財務數(shù)據(jù)并不理想。
以科凡家居為例，招股書顯示，2020年-2022年，科凡家居營業(yè)收入分別為4.55億元、6.26億元和6.15億元；凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）分別為4168.72萬元、7600.61萬元和7221.49萬元。
進入2023年后，科凡家居面臨營收雙降的窘境。數(shù)據(jù)顯示，2023年1—3月科凡家居營業(yè)收入較上年同期下降23.02%，歸屬于母公司股東的凈利潤較上年同期下降89.92%。
此外，科凡家居還預計，2023年1-6月營業(yè)收入在2.45億元至2.55億元之間，同比變動-7.17%至-3.38%；預計同期實現(xiàn)凈利潤為2650萬元至3000萬元之間，同比變動33.65%至51.3%。
值得一提的是，圖特股份和悍高集團也曾因為財務資料過期被中止上市，但因補充資料得以恢復上市審核進程。
目前距離上市進程近的是艾芬達。2023年4月27日，深交所上市委公告稱，艾芬達符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，這意味著，艾芬達創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會，其IPO之路迎來實質(zhì)性發(fā)展。
收并購頻發(fā)
成功上市的泛家居企業(yè)，也有部分因資金承壓而無奈引入外援。
2023年9月20日，北新建材發(fā)布公告稱，公司有意收購嘉寶莉化工集團股份有限公司的控制權(quán)，并與目標公司的大股東世駿（香港）有限公司就股權(quán)收購事宜達成了初步意向。同時，北新為進一步體現(xiàn)收購誠意并加快推進盡職調(diào)查及審計評估的相關(guān)工作，擬向雙方共同監(jiān)管的銀行賬戶支付1000萬元盡調(diào)誠意金。
一個月不到，就傳來貝殼收購愛空間的消息。
據(jù)公告稱，貝殼旗下全資附屬公司貝殼美家與空間智慧簽訂股權(quán)收購協(xié)議，收購完成后空間智慧將成為其全資附屬公司。據(jù)悉，這筆交易的對價高不超過約15.5億元，視交割條件的完成情況。
進入2023年11月，家居行業(yè)誕生大股權(quán)并購案——美的系憑借102.99億元入主顧家家居，但從新公告顯示，此前約定的102.99億元已縮水至88.8億元。
據(jù)顧家家居公告，控股股東顧家集團及其一致行動人TB Home Limited、實控人顧江生、顧玉華和王火仙已與盈峰睿和投資簽署了戰(zhàn)略合作及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，盈峰睿和投資以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓顧家集團和TB Home共計持有的2.42億股的顧家家居股份，占總股本的29.42%，轉(zhuǎn)讓價格調(diào)整為36.7187元/股，轉(zhuǎn)讓總價款調(diào)整為88.8億元。
交易完成后，顧家家居的控股股東將由顧家集團變更為盈峰睿和投資，實際控制人也將由顧江生、顧玉華、王火仙變更為美的集團創(chuàng)始人何享健的獨子何劍鋒。
同月，老牌建筑裝飾企業(yè)廣田集團重整計劃草案出爐，ST廣田近期公告了重整計劃草案，深圳國資特區(qū)建工集團將作為重整的產(chǎn)業(yè)投資人，聯(lián)合高新投集團、前?；A(chǔ)基金、中原信托等，多方共同參與此案的重整投資。
值得注意的是，家居企業(yè)和家居賣場是一榮俱榮、一損俱損的關(guān)系，家居企業(yè)的困境也同樣出現(xiàn)在家居賣場身上，為了自救，紅星美凱龍引入建發(fā)股份，居然之家引入國資金隅集團。
具體來看，2023年1月，建發(fā)股份發(fā)布公告，公司與美凱龍控股股東紅星控股、實控人車建興簽訂正式股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬以現(xiàn)金收購美凱龍29.95%的股份，每股價格定為4.82元/股，交易總對價62.84億元。
2023年11月，居然之家控股股東居然控股擬將其持有居然之家的6.29億股無限售條件流通股轉(zhuǎn)讓給金隅集團，轉(zhuǎn)讓股數(shù)占公司總股本10%，轉(zhuǎn)讓價格為3.55元/股，轉(zhuǎn)讓總價為22.42億元。
IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜表示，隨著泛家居行業(yè)的不斷發(fā)展，市場競爭日益激烈，一些規(guī)模較小、缺乏核心競爭力的企業(yè)將被淘汰出局，而大型企業(yè)則通過收并購進一步整合行業(yè)資源，提高市場占有率，增強自身的競爭力和盈利能力。
在柏文喜看來，泛家居企業(yè)頻頻出現(xiàn)的收并購潮流代表了行業(yè)的整合、多元化發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈完善和資本運作等多個趨勢，有助于提高企業(yè)的競爭力和盈利能力。同時，也需要注意收并購的風險和挑戰(zhàn)，避免盲目擴張和過度依賴外部融資等問題。
轉(zhuǎn)自：消費日報
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