全球油籽市場一周要聞:大豆繼續(xù)回吐風(fēng)險升水,但是下行空間受限
2023-08-07 15:52:24
外媒8月6日消息:截至2023年8月4日當(dāng)周,全球油籽價格大多下跌,主要因?yàn)?月份迄今美國主產(chǎn)區(qū)天氣模式改善,有助于穩(wěn)定作物狀況。不過在需求保持強(qiáng)勁的情況下,美國產(chǎn)量必須實(shí)現(xiàn)豐收,才能避免供應(yīng)過于緊張。隨著進(jìn)入關(guān)鍵生長期,天氣市繼續(xù)左右期價走向,這也促使主要買家在8月11日美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布產(chǎn)量報告前提前訂購美國新豆,以對沖潛在天氣風(fēng)險。
8月份中西部天氣形勢有利,下周作物評級可能企穩(wěn)
7月份后一周,美國優(yōu)良率下滑,可能反映出中西部高溫天氣對作物生長造成的壓力。截至7月30日,優(yōu)良率為52%,一周前54%,去年同期60%。美國干旱監(jiān)測報告顯示上周干旱面積有所縮小,處于干旱地區(qū)的比例為51%,低于一周前的53%,去年同期28%。過去一周,中西部地區(qū)降溫降雨有利于作物狀況穩(wěn)定。
美國海洋大氣管理局(NOAA)周日發(fā)布的72小時降雨預(yù)報顯示,周一到下周三(7日到9日),中西部所有地區(qū)將出現(xiàn)0.5英寸以上的降雨,其中衣阿華州、印第安納、俄亥俄以及密蘇里大部分地區(qū)的降雨量將達(dá)到0.5到1.5英寸,伊利諾伊近半地區(qū)的降雨量預(yù)計高達(dá)2.5英寸。NOAA發(fā)布的6到10天展望預(yù)測顯示,在8月11日至16日期間,中西部絕大部分地區(qū)降雨接近正常,氣溫低于或接近正常。
兩周里私人出口商銷售逾200萬噸美國新豆
美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報顯示,截至7月27日當(dāng)周,美國凈銷售量約為272萬噸(包括陳豆和新豆),遠(yuǎn)高于一周前的74萬噸。2022/23年度迄今美國出口銷售總量為5286萬噸,同比減少11.2%,上周是同比減少11.4%。美國農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為5389萬噸,同比降低8.0%。美國新豆銷售合同量為809萬噸,遠(yuǎn)低于去年同期的1527萬噸。8月3日,美灣報價為563美元/噸,巴西在帕拉納瓜港口的報價為548美元/噸,阿根廷在上河報價為每噸526美元。
自7月底以來,美國新豆銷售明顯加速。繼上周宣布近180萬噸的新季生意后,美國農(nóng)業(yè)部在8月份周宣布了兩筆生意,均銷往中國,在2023/24年度交貨。
自7月24日以來,私人出口商累計銷售205萬噸新季,其中117萬噸銷往未知目的地,72萬噸銷往中國,17萬噸銷往墨西哥。
之所以選擇上一交易日報價,是因?yàn)樗饺顺隹谏淌谴稳障蛎绹r(nóng)業(yè)部上報大筆交易情況。
歐洲油上漲,相對加拿大油的價差縮小
過去一周,歐洲油價格獨(dú)自上漲,和其他油籽價格下跌形成鮮明對比。8月4日泛歐交易所的11月油期約報收473.75歐元/噸,較一周前上漲3.3%,同期加拿大油收報797.5加元/噸,比一周前下跌3.5%。
近歐洲分析機(jī)構(gòu)下調(diào)了歐盟油產(chǎn)量預(yù)估。此外市場擔(dān)心降水過多導(dǎo)致法國和德國的油收割工作推遲,以及烏克蘭油出口面臨問題。
過去一周來,法國和德國這兩個歐洲主要油生產(chǎn)國的降雨阻礙收成。德國農(nóng)民協(xié)會(DBV)報告稱,大約一半的冬季油面積還留在田間,收獲延遲可能會導(dǎo)致質(zhì)量和產(chǎn)量下降。法國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2023年法國油產(chǎn)量為430萬噸,較7月預(yù)期值減少30萬噸,因?yàn)橛烷_花時日照較少導(dǎo)致單產(chǎn)減少,但是這一產(chǎn)量仍遠(yuǎn)高于平均水平。
過去一周里黑海沖突升級,人們擔(dān)心黑海出口面臨中斷風(fēng)險,這也有助于歐洲油增添風(fēng)險升水。歐盟數(shù)據(jù)顯示,在2023/24年度頭一個月,即2023年7月份,歐盟油進(jìn)口量接近18萬噸,同比降低62%。其中僅從烏克蘭進(jìn)口0.3萬噸,所占份額為1.7%;遠(yuǎn)低于去年同期的4.9萬噸以及10.3%。
為了更好對比歐洲油和加拿大油的比價關(guān)系,我們將價格都換算為美元,8月4日歐洲油為521.6美元/噸,加拿大油為596.3美元,價差為74.7歐元;7月底時,加拿大油相對歐洲油的升水高達(dá)104.4美元/噸,這是2002年底有對比數(shù)據(jù)以來的高值。由于加拿大油溢價相對高企,意味著加拿大油除非縮小與歐盟油的價差,否則難以吸引買家的興趣。要么加拿大油價格下跌,要么歐盟油價格上漲,或者二者兼而有之,而這正是過去一周里市場的走勢。
美國農(nóng)業(yè)部會在8月供需報告調(diào)低美國單產(chǎn)嗎?
美國農(nóng)業(yè)部將于周五(北京周六凌晨)發(fā)布8月份供需報告。從近發(fā)布美國單產(chǎn)預(yù)期的機(jī)構(gòu)來看,市場普遍預(yù)期美國單產(chǎn)將低于當(dāng)前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部在7月份供需報告里預(yù)測美國單產(chǎn)為創(chuàng)紀(jì)錄的52蒲/英畝,高于去年的49.5蒲/英畝,產(chǎn)量為43億蒲,略高于上年度42.76億蒲。
自7月份美國農(nóng)業(yè)部供需報告發(fā)布以來,美國作物狀況確實(shí)有所改善。截至7月9日(上期供需報告發(fā)布前),美國優(yōu)良率為51%;截至7月31日,優(yōu)良率提高到了52%。眾所周知,8月份是作物生長的關(guān)鍵時期,而迄今為止,氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測8月上旬美國中西部天氣模式朝著更有利作物生長的方向改變。但是,今年優(yōu)良率一直低于去年同期,種植帶干旱面積繼續(xù)超過去年,土壤墑情持續(xù)低于去年,所以我們確實(shí)看不出到底有什么理由會讓美國農(nóng)業(yè)部本周繼續(xù)堅持認(rèn)為美國單產(chǎn)將會比去年高出2.5蒲/英畝。
8月3日,StoneX公司預(yù)計2023年美國平均單產(chǎn)為50.5蒲式耳/英畝,產(chǎn)量為41.73億蒲;作物專家邁克爾·科爾多涅8月2日預(yù)測美國單產(chǎn)為50.5蒲/英畝,產(chǎn)量為41.7億蒲。
后強(qiáng)調(diào)指出,今年美國種植面積為三年來低,而需求保持強(qiáng)勁,意味著美國需要豐產(chǎn),才能避免2023/24年度供應(yīng)過于緊張。在維持需求預(yù)期不變的情況下,如果美國單產(chǎn)調(diào)低1蒲/英畝,美國新季庫存將只有2.2億蒲,庫存用量比為5.1%,創(chuàng)下8年新低;如果單產(chǎn)降低到一些機(jī)構(gòu)所預(yù)測的50.5蒲,庫存將只有1.75億蒲,庫存用量比為4.1%,創(chuàng)下1965年以來的歷史次低水平。